原油大起大落玩心跳，聚酯工廠放出第二輪減產(chǎn)風(fēng)聲！化纖織造業(yè)該怎么應(yīng)對

　　8月接近尾聲，就在大眾以為市場行情會以平穩(wěn)運行進入9月之際，化纖市場卻是話題不斷、熱鬧紛呈。

　　由于聚酯利潤低位、庫存走高，聚酯工廠承壓下，部分聚酯企業(yè)陸續(xù)開始減產(chǎn)。據(jù)了解，國內(nèi)主流聚酯工廠桐昆、新鳳鳴、恒逸、天圣均計劃減產(chǎn)20%附近，合計減產(chǎn)規(guī)模約400萬噸，恢復(fù)時間待定。同時其他聚酯部分企業(yè)也陸續(xù)公布減產(chǎn)計劃，目前涉及停車、減產(chǎn)產(chǎn)能在453.6萬噸，而近日據(jù)悉，目前聚酯工廠滌綸長絲部分品種依舊處在虧損狀態(tài)，主流聚酯工廠繼續(xù)實施第二輪減產(chǎn)計劃。

　　不僅僅是聚酯產(chǎn)能扎堆檢修成為熱門話題，國際油價也開啟了大起大落的“心跳”行情。

　　近日，國際原油市場就開啟了“過山車”行情，大玩“心跳”。油價呈現(xiàn)暴漲暴跌走勢，頻率明顯加速、幅度明顯加大，如美國油價從近72美元/桶的偏高位置起步，一路下行，跌破68、65美元兩道重要阻力位，一度下行至64.6美元/桶，刷新了3個月新低，之后兩日又瘋狂反彈，油價反彈至70美元以上位置。

　　在國際油價如此暴漲暴跌的影響下，PTA、乙二醇等聚酯原料也上演了一出“變臉”的好戲。兩者漲跌幅度近5%。然而相比PTA和乙二醇，近期整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈都處于一個下跌的走勢，本月期間經(jīng)歷4次規(guī)模性的讓利促銷。而從利潤來看，下游聚酯在經(jīng)歷持續(xù)降價促銷下，利潤也已經(jīng)變差，整個市場彌漫著一種低沉的氛圍。

　　而油價，作為化工品的源頭，暴跌后的暴漲是否將在聚酯市場再次掀起波瀾？

　　油價上漲，近日部分聚酯廠家放出漲價風(fēng)聲：隨著聚酯再度檢修，將可能會出現(xiàn)小部分品種供應(yīng)上緊平衡，接下來將會降低促銷放量模式，建議織造企業(yè)趁著促銷買原料，然后貿(mào)易商因為看見上游原料漲價下達訂單，一波行情就這樣產(chǎn)生了。

　　的確，聚酯產(chǎn)能迎來扎堆檢修，導(dǎo)致聚酯行業(yè)開工率大幅回落。聚酯市場整體負(fù)荷下降，這也就意味著市場供應(yīng)必然減少，從供應(yīng)面上對滌絲行情產(chǎn)生了提振動力。

　　然而，面對可能的漲價，織造企業(yè)會買賬嗎？市場價格是行情最直接的體現(xiàn)，從近階段市場對比不難發(fā)現(xiàn)，國際油價頻繁波動，雖然對于聚酯原料PTA、MEG仍有一定的成本面影響，但是間接傳導(dǎo)至聚酯面而言影響力明顯減弱。對于聚酯市場來說，決定性因素仍是供需情況。

　　從今年的市場看，無論化纖廠還是織造廠都是產(chǎn)能持續(xù)增加，而面料需求卻是明顯不振且看不到增加的跡象，在這個時候忽然間貿(mào)易商成了寶貝，因為正是這樣的游擊大軍在上半年囤積了大量的原料、面料。在如今訂單不足的情況下，手握大量坯布的貿(mào)易商，是立馬拋貨狠殺面料價格，還是等旺季以后直接面對更加低迷的市場？如此又有幾多勝算？先不說你勝算如何，恐怕先要思考未來又如何面對高漲的房租、持續(xù)增加的資金成本？況且已經(jīng)有不少貿(mào)易商在干這樣的事了。

　　傳統(tǒng)消費旺季到來

　　聚酯的終端是紡織服裝，紡織服裝具有非常強的季節(jié)性規(guī)律，下半年銷量通常高于上半年。從近十年的國內(nèi)服裝鞋帽零售額絕對值走勢來看，每年6月、7月為季節(jié)性低點，8月與7月基本持平，9—12月逐漸走高。我們認(rèn)為2021年也不會例外。國內(nèi)每年有“雙11”“雙12”消費高峰，海外有圣誕、新年雙節(jié)消費狂潮。

　　下半年國內(nèi)消費高峰仍會到來，但海外卻存在一定的不確定性。與2020年相比，2021年歐美有了更高的疫苗接種率，歐美消費積極性也更高。我們跟蹤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前美國服裝批發(fā)商的庫存銷售比處于2010年以來的最低值，批發(fā)商有補庫需求。但疫情影響了集裝箱的中轉(zhuǎn)效率，運力大幅下滑，運費急劇攀升，現(xiàn)階段運費是制約國內(nèi)出口增長最大的桎梏。雖然運費價格上漲，但1—6月我國集裝箱吞吐量同比仍增長15%，比2019年同期增長8.8%。在8月15日當(dāng)周的主要航線中，中國到美國西海岸和東海岸的運費以及歐洲到美國東海岸的運費均出現(xiàn)了環(huán)比下降。而海運費若能下滑將極大地提振我國紡織服裝的出口。

　　原料漲漲跌跌雖說是常事，可能今天跌了，明天又會漲了，那如今下游的織造老板他們又是怎么看的呢？

　　可以說，從今年下半年開始，在原料上面，“買漲不買跌”的老經(jīng)驗已經(jīng)過時了。以前“買漲不買跌”的經(jīng)驗為什么奏效，一是因為織造企業(yè)手中有錢，二是因為市場能夠為漲上去的原料買單，布價能夠跟著原料價格一起漲上去。這樣聚酯原料價格和產(chǎn)銷直接才會形成一種正反饋，簡單來說就是“越漲越買，越買越漲”，織造老板雖然口頭上會有抱怨，但實際上只要布能一直賣出去，也是有利可圖的。

　　但是在如今的行情下，一來織造企業(yè)手里也沒什么錢，二來市場上庫存那么多，布價格一下子也漲不上去，沒有人“接盤”。用布老板的話來說，現(xiàn)在這個行情，決定坯布價格的是市場需求，跟原料價格關(guān)系不大。既然如此，那原料大部分依舊會是剛需性購買。

　　在對自身周轉(zhuǎn)資金以及防止原料價格波動造成損失的考量下，對于采購之事顯得頗為謹(jǐn)慎，原料采購多是小量囤貨占據(jù)主導(dǎo)，缺乏大批量采購舉措；因此對于原料需求步伐明顯趨緩，使得滌綸長絲需求面未來將繼續(xù)受到壓制。而不出所料，接下來，隨著原料大漲大跌、聚酯裝置減產(chǎn)，恰逢傳統(tǒng)旺季的到來，化纖織造市場短期的波動或更加劇烈！